Bedah Sendiri dan ujian memberimu bahan baku (angka + draft).
Builder ini pabriknya: susun equity research note 7 section yang publishable —
dengan thesis testing, valuasi ber-scenario, dan checklist publikasi yang mengunci tombol salin.
Contoh di tiap section memakai PT Cemerlang Abadi (FIKTIF, kanonis) — ilustratif, bukan angka real.
Bahasa note:
Indonesia untuk berpikir, Inggris untuk portofolio. Tulis versi Indonesia dulu —
kolom Inggris hanya cermin terjemahan.
Impor dari drill
Impor menghemat pengetikan, tidak menggantikan penalaran.
Yang diimpor = angka + draft. Yang wajib manual = vonis, bukti pematah thesis, risiko, red flags.
Tidak ada drill yang selesai → mode manual. Selesaikan
Bedah Sendiri atau ujian dulu untuk mengimpor.
S1 · Header metadata
Form, bukan narasi. As-of date + horizon membedakan opini analis dari omongan.
Cara buat: isi sekali di awal; semua angka di section lain WAJIB memakai satuan S1.
Hal penting: tanpa as-of date dan horizon, note tidak publishable.
Batasan: header bukan tempat opini.
Contoh: PT Cemerlang Abadi (CMRA) · Manufaktur · FY2024 auditan · as-of 4 Nov 2026 · horizon 12 bulan · Rp juta · konsolidasian · 100 jt saham.
⚠️ Note ini dari attempt coached — dilabeli jujur, bukan blind.COACHED
as-of date terisi
horizon eksplisit
satuan konsisten
basis dinyatakan
saham beredar terisi
S2 · Ringkasan investasi
Satu paragraf, 3–5 kalimat. Tulis TERAKHIR (setelah S3–S6 selesai).
Cara buat: vonis dulu di kalimat pertama (BELI / TAHAN / JUAL / HINDARI untuk ekuitas),
lalu 2 alasan bernomor angka, lalu kondisi pembatal.
Hal penting: analis dibayar dari vonisnya.
Batasan: ini opini analis ritel independen, BUKAN rekomendasi beli/jual formal.
Contoh: "TAHAN — jangan tambah posisi sampai kas membuktikan laba. Laba +53% tidak ditemani kas (FCFE −5.760, dividen didanai utang neto 11.440). Tunggu Q1 2026: CFO/NI harus > 0,9x atau tesis gugur menjadi JUAL."
vonis di kalimat pertama
≥2 angka dikutip
kondisi pembatal/invalidasi disebut
S3 · Thesis — 3 poin + thesis testing
Bukan daftar keunggulan. Tiap poin = klaim + bukti penguat + bukti pematah (wajib manual) + angka dikutip.
Cara buat: 3 poin cukup; 5 poin = tidak fokus.
Hal penting: thesis tanpa pematah = marketing.
Contoh poin: "Margin ekspansi berkelanjutan — penguat: gross margin 35,0% stabil 2 tahun (Cat. 28, hal. 4); pematah: HPP naik 12% YoY vs penjualan +8% di H2 (tren menekan)."
tepat 3 poin
tiap poin ada penguat + pematah
≥3 angka dikutip dengan satuan + sumber halaman
S4 · Valuasi
Konteks, bukan model. Model lengkap dikerjakan di FMVA Sprint — di sini hanya ringkasannya + link.
Metode mengikuti jenis emiten. Non-bank = DCF. Bank = DDM / residual income / P-BV —
BUKAN DCF industri untuk bank. Target price TANPA scenario range = angka hiasan.
metode sesuai jenis emiten
per-share basis (saham beredar dari S1)
scenario range bear/base/bull
asumsi kunci eksplisit
S5 · Risiko — 3 + kondisi invalidasi
Risiko tanpa kondisi invalidasi = keluhan, bukan analisis.
Cara buat: tiap risiko = deskripsi + dampak ke thesis + apa yang mematahkannya (terukur).
Hal penting: ≥1 risiko harus risiko yang kamu akui sendiri, bukan risiko generik "kondisi makro".
Contoh: "Capex 48.000 tidak menambah kapasitas → thesis TAHAN gugur menjadi JUAL. Pantau: realisasi capex vs guidance di Q1 2026."
3 risiko
tiap risiko ada kondisi invalidasi
≥1 risiko diakui sendiri
S6 · Red flags sebagai pertanyaan
Editorial rule FSA Lab: "A red flag is a question. Not a conviction." Maksimal 5.
Cara buat: pertanyaan + angka pemicu + apa yang perlu diverifikasi.
Red flag sebagai vonis ("manajemen curang") = fitnah, bukan analisis.
Contoh: "Mengapa restitusi pajak naik 3,2x menjadi Rp406 M di tahun laba naik? Verifikasi: Catatan pajak hal. 87 — apakah ini one-off?"
semua berbentuk pertanyaan
tiap flag ada angka pemicu
tiap flag ada langkah verifikasi
S7 · Lampiran angka kunci
Yang membuat note dapat diaudit — pembaca bisa mengecek tiap angka. Bukan tempat analisis; angka saja.
≥8 pos kunci
semua ada sumber halaman
status terverifikasi/ilustratif dilabeli
Checklist publikasi
Tombol salin TERKUNCI sampai 5 hard-gate lolos. Soft checklist = peringatan, tidak mengunci.